Odhalené finance

Důležitou součástí tvorby finančních produktů je vymýšlení nových kouzel, která přitáhnou pozornost a získají přízeň investorů. Jedním z nich je označení ESG.

Podle definice ESG znamená Environmental, Social and Governance a odkazuje na tři klíčové faktory při měření udržitelnosti a etického dopadu investice do podnikání nebo společnosti (https://marketbusinessnews.com/financial-glossary/esg-definition-meaning/).

První část názvu této novodobé svaté trojice se vztahuje k životnímu prostředí. Záměr chovat se šetrně k matce přírodě je jistě chvályhodný. Podstatná část této politiky se však zaměřuje na eliminaci vlivu klimatické změny způsobené lidskou činností. A zde se náhle ocitáme na půdě bajek a pohádek.

Klimatická změna vyvolaná hospodářskou činností lidí zkrátka neexistuje! Cykly oteplování a ochlazování jsou spojeny se zeměkoulí statisíce let. Dávno předtím, než se moderní člověk na zemi objevil a pradávno předtím, než začal rozvíjet své technologické hrátky. Tyto teplé a naopak chladné periody jsou důsledkem procesů, k nimž patří:

• Vzájemný pohyb vrstev zemského jádra a zemské kůry v důsledku rotace země, změn sklonu zemské osy a precese
• Přibližování a oddalování ostatních vesmírných těles vzhledem k zeměkouli
• Radiální a axiální změna pozice roviny zemské ekliptiky vzhledem ke slunci
• Změna trajektorie ekliptiky
• Změna pozice sluneční soustavy v naší galaxii
• Změna pozice naší galaxie vůči ostatním galaxiím ve vesmíru

Tolik výčet základních faktorů ovlivňujících ochlazování a oteplování zeměkoule. Proti působení těchto neskutečně ohromných sil jsou naše lidské počiny zcela bezvýznamné.  

https://www.youtube.com/watch?v=CmSxaoXvYtI&list=PLx4xn7_wZ5udltHZOs_Nvnj0CMn5T4PnG&index=1

Často omílaným argumentem environmentalistů je skleníkový efekt způsobený produkcí CO₂. Zkoumání geologických vrstev a ledovců však jednoznačně ukazuje na právě opačnou posloupnost dění. Nejdříve totiž, díky výše uvedeným faktorům, nastává fáze oteplení. Teprve potom se do atmosféry z oceánů uvolňuje CO₂, který je mimochodem životně důležitý pro veškerou flóru. Zvýšená teplota vody aktivuje odpařování vyššího množství CO₂ se zpožděním zhruba 1 – 1,5 roku. Jakmile dojde ke změně cyklu, vlivem ochlazení klesá množství oxidu uhličitého, který je pohlcován mořskou vodou.   

https://www.youtube.com/watch?v=CmSxaoXvYtI&list=PLx4xn7_wZ5udltHZOs_Nvnj0CMn5T4PnG&index=1

Detailně se můžete s těmito fakty seznámit mimo jiné u videa Gregga Bradena This Was Happening Long Before Humans Appeared on Earth (https://www.youtube.com/watch?v=CmSxaoXvYtI&list=PLx4xn7_wZ5udltHZOs_Nvnj0CMn5T4PnG&index=1). Za pozornost stojí také slavné vystoupení geologa a emeritního vysokoškolského profesora Dona Easterbrooka před senátním výborem amerického Kongresu Legendary Climate Change Senate Hearing (https://www.youtube.com/watch?v=ofXQdl1FDGk&list=PLx4xn7_wZ5udltHZOs_Nvnj0CMn5T4PnG&index=2).

Naivní blouznění neinformovaných nadšenců hodlajících zachránit svět za každou cenu má ovšem své neblahé důsledky. Zatím jsme v situaci, kdy 83% světové spotřeby energie pokrývají fosilní paliva.   

https://www.youtube.com/watch?v=qWyhKobyM68&list=PLx4xn7_wZ5ucSvN-Tbf596S4PAjBvgm6c&index=1

Vítr a slunce nejsou schopny potřebné množství vyprodukovat ani vzdáleně! A když už by to někde mohlo fungovat, jsou takové zdroje daleko od hustě obydlených center.    

https://www.youtube.com/watch?v=qWyhKobyM68&list=PLx4xn7_wZ5ucSvN-Tbf596S4PAjBvgm6c&index=1

Podrobněji k tomu viz přednáška Petera Zeihana Energy at the End of the World (https://www.youtube.com/watch?v=qWyhKobyM68&list=PLx4xn7_wZ5ucSvN-Tbf596S4PAjBvgm6c&index=1).

Tvrdošíjné snahy poručit větru a dešti jsou základní příčinou vysokých cen surovin. Euroatlantická civilizace si po sebou podřezává energetickou větev nebývalým tempem: Hospodářská katastrofa Západu (https://www.novinky.cz/clanek/komentare-komentar-hospodarska-katastrofa-zapadu-alexander-tomsky-40407685).

Odjakživa platí, že nejlépe se vydělává na lidské hlouposti. A tak některé finanční produkty označíme nálepkou ESG a máme o prodeje postaráno. Jak to vypadá v praxi? Podívejme se na fond společnosti BlackRock s názvem BSF Systematic ESG World Equity Fund (https://www.blackrock.com/ch/individual/en/products/276316/bsf-impact-world-equity-fund-aggregate-class-a2-). Nejvýznamnější tituly v jeho držení jsou:     

https://www.blackrock.com/ch/individual/en/products/276316/bsf-impact-world-equity-fund-aggregate-class-a2-

Porovnejme je s tituly indexu S&P 500, jak jsou obsaženy v ETF SPY:    

https://etfdb.com/etf/SPY/#holdings

A vida, najdeme tam většinu společností, které BlackRock zařadil do svého ESG fondu. Chybí třeba Chevron, ale zrovna ten že by těžbou fosilních paliv přispíval ke snižování CO₂…? Ostatně jakým způsobem asi ozdravuje planetu Google, Facebook, Apple nebo banka JPMorgan?

Celé je to jen marketingový trik sloužící k přilákání naivních důvěřivců, kteří se těší z pocitu environmentálního progresivismu. Průvodním jevem ovšem bude další zdražování fosilních paliv, bez nichž se ještě hodně dlouho neobejdeme. Obezřetný investor by se neměl nechat zmást a své portfolio patřičně upravit.